Funstrat 联合创始人 Tom Lee 表示，以太坊可能成为加密货币市场的近期领导者，在华尔街的代币化推动和智能合约平台增长预期不断上升的背景下，以太坊的目标是到 1 月份达到 12,000 美元。在 11 月 10 日接受 Tom Nash 采访时，Lee 强调，虽然比特币的持有量仍然不足，但随着资本重新配置到稳定币和代币化资产的轨道上，未来几周“以太坊将出现更大的变动”。
为什么以太坊即将上涨
李将他的呼吁结合了技术和基本面驱动因素。他援引 Funstrat 技术策略主管的话说：“Mark Newton（……）认为到 1 月份我们的价格可以达到 9,000 美元到 12,000 美元。我认为这是正确的。我认为以太坊（……）从现在到年底或从现在到 1 月之间的价格增加了一倍以上。”与此同时，他表示比特币可能会达到“10 万美元的高点，甚至可能在今年年底达到 20 万美元”，同时重申以太坊近期可能有更大的上涨空间。
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正如 Lee 所指出的，以太坊论文的关键在于，加密货币的需求方正在转向依赖智能合约的应用程序，而这正是以太坊最根深蒂固的领域。
“就连 Cathie Wood 也写过这一点。她认为稳定币一直在蚕食比特币和黄金的需求，代币化黄金也在蚕食比特币的需求。但稳定币和代币化黄金是在以太坊等智能合约区块链上运行的，”他说。他补充说，“华尔街正在建设，拉里·芬克希望将（……）区块链上的一切都代币化。这意味着以太坊是人们开始提高增长预期的地方。”
李认为，增长预期的这种变化与短期内的总体货币政策一样重要，甚至更重要。虽然他承认美联储仍然是一个关键背景，但他将 12 月份潜在的宽松政策视为广泛风险资产（金融、小盘股和科技）以及加密货币的催化剂。他表示：“如果他们在 12 月降息，就证明他们正处于宽松周期。”他称，这对于与增长和流动性最密切相关的股票来说“非常乐观”。在 Lee 的框架中，这些相同的流程支持加密资产（尤其是以太坊）进入年终定位。
这位基金经理还将加密货币设置置于他多年来一直在绘制的更大的“超级周期”中。他认为，市场仍处于人工智能驱动的资本支出热潮和人口结构的早期阶段，这使得对生产技术的需求保持上升。他表示，这种背景让那些以收益率曲线倒挂和 20 世纪 70 年代通胀类似物为基础的空头屡次措手不及。
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他说：“人们很难理解和掌握超级周期（……）我们寻找持续 10 到 15 年的故事情节。”他认为，过去三年展示了对经济衰退和持续通胀的“大规模误解”，而这些误解与报告的收益不符。
宏观背景
在谈到此次电话会议的风险时，李淡化了通胀即将重新加速的观点，并认为油价需要接近 200 美元的水平才能给美国家庭带来真正的增长冲击。他表示，“最被高估的风险是通胀卷土重来”，他指出房地产和劳动力指标正在降温，并指出，与个人消费支出数据相比，最近有关核心服务业通胀重新升温的说法“完全错误”。
关于政策路径依赖性，他表示，即使鲍威尔主席在 12 月继续执政，也可能会加速要求更换领导层的政治压力，从而减弱对风险资产的中期影响。
从时机角度来看，李认为定位是近期的促进剂。他认为，在 2023 年至 2025 年期间多次回落后，机构仍落后于基准，而且今年的最后几周往往会迫使机构追逐表现优异的细分市场。 “对股票的需求令人难以置信，因为人们确实越位了（……）今年 80% 的人落后于他们的基准（……）他们将购买股票，”他说，并补充说人工智能交易“将强势回归”，而加密货币往往与这一举动相关。
特别是对于以太坊来说，李的案例简化为一条简单的贯穿线：正在建设的管道是下一个增长阶段的积累之处。稳定币、代币化黄金和华尔街更广泛的代币化议程都是在可编程区块链上运行的流量；他认为，市场才刚刚开始消化这一点。 “如果你提高增长预期，那么你对未来的折扣就会上升，”Lee 说道，并解释了为什么他相信 ETH 可以“在年底前大幅波动”，并在 1 月份达到 9,000 美元至 12,000 美元的区间。
截至发稿时，ETH 交易价格为 3,447 美元。
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