在 1.3B 美元的鲸鱼出售之后，比特币交易价格接近 102K 美元。链上和杠杆数据表明牛市正在暂停，而不是结束。
比特币牛市面临不确定性，价格徘徊在 102,000 美元左右。交易员现在正在争论涨势是否已经结束或暂时停止。
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以下是最近发生的事件（包括大规模鲸鱼出售和杠杆率降低）对市场的影响。
比特币鲸鱼抛售引发短期恐惧
11 月 9 日，一名 15 岁的比特币鲸鱼（代号 Owen Gunden）出售了 11,000 个 BTC，价值约 13 亿美元。自2010年之前以来，休眠钱包就没有动过。这次出售震惊了交易员，并在短期内造成了看跌压力。
比特币 OG Owen Gunden 似乎准备抛售他所有的 11K 比特币美元（$1.12B）。
8小时前，他转移了剩余的3,549 比特币美元($361.84M) — 600 比特币美元($61.17M) 已存入 #海妖.https://t.co/QYVHyxa0SV pic.twitter.com/wMpQvS5O9y
— Lookonchain (@lookonchain) 2025 年 11 月 9 日
现货和衍生品市场也对突然的流动性注入做出了反应，而比特币短暂测试了 98,000 美元附近的支撑位，同时在 104,000 美元下方盘整。
分析师现在警告称，尽管长期趋势可能仍然完好无损，但此类销售可能会引起散户投资者的恐惧。
技术交易员指出，比特币在较低的时间框架内形成了一个下降的楔形。这种模式表明，如果结构保持不变，加密货币仍然可以向上突破。
一些交易员的目标价为 115,000 美元，同时预计会出现短期缓解反弹。
10月份市场见顶了吗？
衍生品数据显示杠杆交易有所下降。这表明市场正处于重置而非顶部。此外，币安的BTC杠杆脉冲显示，短期预估杠杆率已降至0.2247。这接近10月中旬以来的最低水平。
杠杆率的下降表明交易者正在减少风险头寸。这可能有助于稳定市场并减少连锁清算的可能性。
尽管如此，Cryptorsy Ventures 创始人弗拉德·斯维坦科 (Vlad Svitanko) 在 LinkedIn 最近的一篇帖子中表示，一位匿名分析师预测了 10 月份的峰值。
早在 2023 年，这位分析师就注意到牛市周期交替出现，先是 1064 天，然后是 364 天，反之亦然。
根据这一趋势，当前的熊市预计将在 10 月份达到顶峰，这似乎是在从 115,000 美元回调之后达到的。
这种模式是否会重复还有待观察。然而，比特币需要再次突破 115,000 美元才能打破这一趋势。
链上指标显示出强劲的基本面
链上分析显示，比特币基本面依然强劲。近期已实现资本增加约 80 亿美元，资金流入强劲。
目前平均钱包成本为 5.59 万美元，这意味着持有者的平均成本上涨了约 93%。
尽管基本面积极，但 ETF 和企业国债的边际需求已经放缓。
如果没有新的机构买盘，比特币可能会继续盘整，分析师表示，这并不是完全的市场顶部，而是暂时的停顿。
值得关注的技术水平
BTC 目前的交易价格在 101,000 美元至 106,000 美元之间。 98,000 美元区域目前是强劲支撑位，阻力位在 103,000 美元至 104,000 美元附近。
跌破 98,000 美元可能会将价格推向 90,000 美元。相反，收复阻力位可能会引发新一轮涨向 115,000 美元。
总而言之，从历史上看，11 月对于比特币来说一直是波动的。月初往往是看跌的，随后交易者会出现假突破或陷阱。本月的最后三分之一会带来整合，并为第四季度的强劲表现创造条件。
