关键见解：
- ICO之后的两个早期的私人销售钱包将超过1.6亿美元的泵代币转移到交易所。
- 泵的历史最高水平已经下降了46％以上，现在的交易价格低于其ICO价格。
- 近90％的ICO参与者已出售或移动其泵代币。
Pump.Fun在其历史悠久的12分钟ICO筹集了近5亿美元之后的几天，嗡嗡声迅速消失了。 $泵代币的早期支持者向集中的交易所派出了价值超过1.6亿美元的代币，这表明大规模抛售使人们对纪念物的未来充满信心。
谁卖了泵令牌，为什么？
根据区块链数据，两个钱包被称为“泵顶级基金1”和“泵顶级基金2”，负责大部分销售。这些钱包是ICO面前的私人销售的一部分，并在代币中有大量赌注。
该钱包标记为Top Fund 1的钱包以1亿美元的价格购买了250亿美元的泵令牌。在过去的一周中，这个钱包存放了170亿个令牌，价值约9000万美元用于各种交易所。截至写作时，它仍然拥有价值2950万美元的代币。
这 $泵 价格已跌至其私人/公共销售价格$ 0.004。
“泵顶级基金1”花费了100m $ USDC 购买25B $泵 私人销售的$ 0.004。
到目前为止，他已经存入17B $泵（8950万美元）通过 #FalConx 并且仍然保持8B $泵（2958万美元）。“泵顶级基金… pic.twitter.com/xibwuacoxz
– lookonchain（@lookonchain） 2025年7月22日
另一方面，顶级基金2以5000万美元的价格购买了125亿个令牌，并且已经将所有这些代币卸载。这一举动使该钱包的所有者赢得了7100万美元的回报。
从早期的内部人士那里进行这种积极的销售通常是任何项目的危险信号。从历史上看，它表明对该项目缺乏长期承诺，并造成了影响日常投资者的下降价格压力。
泵价格崩溃低于ICO级别
令牌发布后不久，泵似乎很有希望。但是，这种乐观情绪迅速消失。 根据Coingecko的说法，泵下降到0.003642美元，其历史最高额为0.006812的高度下降了46.5％。这也比其ICO价格0.004美元低7％。
自7月15日公开发布以来，泵已经损失了其价值的32％。
更糟糕的是，有60％的预售参与者已经搬家或出售其令牌，只有12％的持有人仍保留其泵余额。只有3％的人增加了他们的股份，这表明买家的信心正在迅速消失。
为什么发生这种情况？
泵下降的主要因素是其高解锁百分比。这意味着在发布后立即向早期投资者提供大量令牌。根据BITMEX的分析师的说法，这导致了强烈的波动和向下压力，尤其是在衍生品市场。
自从 @PumpDotFun ICO💊
来自10,145名贡献4.485亿美元的参与者：
➡️59.6％出售或转移
➡️37.4％继续增加
➡️3％增加了他们的股份我们的量化显示交易者仍然看好 $泵。阅读on👇https：//t.co/mih0mn8tby pic.twitter.com/pfdaa2fxfh
– bitmex（@bitmex） 2025年7月17日
当代币启动以其大部分供应已解锁时，几乎没有什么可以防止内部人员快速利润。这往往会破坏信任，并削弱令牌的长期价格支持。
正如Bitmex所解释的那样，考虑到其较大的浮动，Pump的初始价格提高了预期。但是，一旦早期的支持者开始兑现，很明显，收益不会持续下去。
压力下的纪念市场
泵崩溃并非孤立地发生。它是在Memecoin Market是 显示放慢脚步的迹象 经过数月的爆炸性增长。
7月21日，Memecoin市值达到了创纪录的870亿美元，比三周前的550亿美元增长了58％。但是，那个高的人是短暂的。到7月23日，市值已经下降到820亿美元。
尽管这仍然是大量增长，但回调表明投资者的情绪开始在整个董事会上发生变化。
