自 2025 年 10 月以来，比特币的需求一直在下降。CryptoQuant 证明了熊市的开始。三个重要的需求浪潮已经耗尽。价格目标已披露。
2025年10月，比特币的需求达到了看跌拐点，这是一个关键的周期拐点。根据 CryptoQuant 数据，当前需求低于趋势线。
X 上的 CryptoQuant 表示，比特币的需求热潮正在下降。该分析公司于 12 月 19 日发布了这一警告，称该周期已在三个现货需求波中完成。
比特币的需求热潮正在消退。
这一周期经历了三波现货需求浪潮，最新一波似乎正在滚动。
自十月初以来，需求低于趋势，这可能对价格持续看跌。 pic.twitter.com/7IWnRscD8H
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2025 年 12 月 19 日
新浪潮似乎即将爆发。自 10 月初以来，需求一直低于趋势，这可能继续对价格走势构成利空。
三波推动反弹——然后消退
在三个关键需求因素的催化下，比特币在 2025 年经历了上涨。美国现货比特币 ETF 于 2024 年 1 月推出，总统选举前景乐观。
市场上最后一个是比特币财务公司。这些力量将价格推至10月初超过126,000。
2024 年，流入 ETF 的资金比以往任何时候都多，企业财政部开始收购大量比特币。政治发展带来了投资者的热情。
现在这三个催化剂已经大大削弱了。第四季度，美国现货ETF成为净卖家，持仓量减少约24,000 BTC，对应流出约21.2亿。
大钱包地址展现了次趋势增长模式。拥有 100-1,000 BTC 的地址反映了 2021 年的行动。第四季度企业资金采购减少至 9 家公司，2025 年第三季度仅有 53 家公司参与。
您可能还喜欢:Hayes 预测随着流动性的回归，比特币将飙升至 20 万美元
技术突破确认熊市阶段
最近一段时间，比特币已跌破365日移动均线。正如 CryptoQuant 所说，这是牛熊分隔线，表明市场动力减弱。
衍生品数据支持了悲观预测。主要交易所的未平仓合约下降，融资利率降至中性较低水平，交易者对期权持仓变得更加谨慎。
价格在 10 月份的峰值之后下跌了 30%，在 12 月底稳定在约 88,000 美元。技术指标表明未来进一步疲软。
历史趋势表明了可能的支撑区域。历史熊市均以实现价格见底，目前比特币的实现价格在56000左右。
这表明近期高点回调了 55%，这一跌幅代表最温和的熊市修正。过去的周期经历了 50-70% 的高点下跌。
70000点附近有临时支撑，这是一个非常关键的观察点。交易员将这些阈值视为稳定的迹象。
