在经历了动荡的周末后，以太坊已恢复关键价格水平，成为当前市场反弹中表现最强劲的股票之一。随着比特币稳定在 10 万美元附近，山寨币正在获得动力，其中 ETH 再次领跑。此次复苏之际，整个加密货币行业重新出现乐观情绪，交易员和投资者在经历了数周的调整和恐惧驱动的抛售后，为潜在的上涨做好了准备。
相关阅读
根据分析师 Darkfost 的 CryptoQuant 报告，币安上的以太坊交易量已创历史新高，凸显了当前市场的投机性质。报告指出，投机现在比之前的周期发挥更大的作用，交易活动达到前所未有的水平。
与过去的看涨阶段（当时现货市场活动占主导地位并为增长提供了更健康的基础）相比，今天的反弹似乎在很大程度上受到杠杆和短期投机的推动。即使价格回升，这种转变也使市场更加波动且不稳定。
随着以太坊交易活动达到前所未有的水平，投机占主导地位
CryptoQuant 分析师 Darkfost 表示，以太坊市场现在比以往任何时候都更受投机驱动，因为交易者追求快速回报而不是可持续增长。这种行为转变造成了一个非常不稳定的交易环境，波动性和杠杆作用日益影响价格走势。
数据显示，在中心化交易所（CeX）中，交易量和持仓量均创历史新高。在币安上，以太坊交易量到 2025 年已超过 6 万亿美元，大约是前几年的两到三倍。
其他主要交易所也表现出类似的模式，但币安继续大幅主导市场活动，凸显了其作为投机性 ETH 交易主要场所的地位。
未平仓合约水平也讲述了一个引人注目的故事。 2025 年 8 月，币安上的 ETH 未平仓头寸超过 125 亿美元，与 2021 年 11 月创下的 25 亿美元的历史新高相比，增长了五倍。杠杆头寸的爆炸式增长凸显了以太坊交易已发展成为以短期头寸为主的高度投机环境的程度。
总而言之，这些趋势揭示了市场结构越来越依赖衍生品而不是现货购买。正如 Darkfost 指出的那样，这个周期的投机强度使得以太坊的价格动态变得更加脆弱和反应性更强，这解释了现在 ETH 市场的频繁剧烈波动和对流动性变化的高度敏感性。
相关阅读
大幅抛售后测试关键阻力位
以太坊 (ETH) 在上周大幅下跌后显示出复苏的早期迹象，价格从 3,200 美元附近的低点反弹至撰写本文时的 3,590 美元左右。此次反弹是在买家经历多日的沉重抛售压力后做出的强烈反应之后出现的，这暗示着市场信心重拾。
从技术角度来看，ETH 最近的反弹表明短期势头可能会转向多头。日线图显示出形成更高低点的清晰结构，但以太坊仍面临 3,650 美元至 3,700 美元区域附近的直接阻力，该区域与崩溃前的盘整区域一致。如果果断收盘高于该水平，则可能为金价迈向 3,850-3,900 美元打开大门，而未能突破更高可能预示着持续盘整。
相关阅读
成交量分析还显示，最近的反弹伴随着购买活动的增加，强化了 3,200 美元区域作为强劲需求区域的作用。然而，整体交易状况仍然脆弱，波动性仍然加大，投机活动主导市场。
精选图片来自 ChatGPT，图表来自 TradingView.com
