关键见解：
- 自4月以来，以太坊的表现优于比特币，并将ETH/BTC比率提高到1月以来的最高水平。
- ETH每周贸易量超过一年以来首次击败比特币。
- 在强烈的投资者偏爱以太坊的情况下，ETH/BTC ETF保持率翻了一番。
投资者情绪的转变正在振作加密空间。根据CryptoQuant的一份新报告，随着贸易商从比特币转移到Alts，以太坊开始占据中心位置。
在超过一年的比特币优势之后，以太坊和其他替代币市场显示出了新的增长周期的迹象，并且数据将其备份。
自4月以来，以太坊的比特币超过了72％。这种强度水平已将ETH/BTC的价格比从0.018提高到0.031，这是自去年1月以来的最高水平。
现货交易量和持续的转变
根据CryptoQuant的最新报告，这种转变最有说服力的迹象之一是交易量。
自去年6月以来，以太坊的现货交易量已经超过了比特币。仅在上周，ETH就获得了257亿美元的现货量，而比特币的244亿美元。虽然差异似乎很小，但它是市场动态的主要转折点。
一年多以来的第一次：ETH点量> BTC
上周，ETH现货交易与BTC的$ 24.4B达到25.7B美元，自2024年6月以来首次将ETH/BTC斑点量比以上提高了1。
投资者正在转向ETH和AltCoins。 pic.twitter.com/x7mbfvcg5y
– cryptoquant.com（@cryptoquant_com） 2025年7月23日
当以太坊的现货量越过比特币的现货量时，它表明交易者在ETH市场中变得越来越活跃。这也表明，投资者愿意押注以太坊的短期和中期绩效，甚至在市场不确定性的情况下。
这些数字不仅是一次性异常。他们显示的大图可以定义未来几个月。
ETF镜像市场轮换
ETF活动是这种趋势的另一个燃料来源。在上下文中，最近几个月的ETH/BTC ETF保持率从0.05跃升至0.12。这意味着，资金将资本分配给以太坊的资金比对比特币的资金更多。他们分配了几个月前的两倍以上。
这不仅仅是散户投资者感到兴奋。 ETF趋势通常表现出机构情绪。当大型资金调整其持股以支持ETH比BTC的持股时，它会说明对以太坊表现的长期信心。
ETF数据表明一个清晰的叙述：以太坊不再玩第二小提琴。它成为比特币的严肃竞争对手，以制定机构投资组合和长期战略。
以太坊面临的销售压力低于比特币
另一个支持以太坊当前集会的有趣指标是ETH/BTC交换流入率。该比率表明将多少硬币发送到交易所，这通常是出售意图的标志。
数据表明，与比特币相比，将更少的ETH令牌转移到交换。
从更简单的角度来看，以太坊持有人希望出售的以太坊持有人更少。卖出压力的减轻也有助于价格稳定，并鼓励投资者继续积累资产。这也表明，ETH投资者对资产的未来更有信心，这进一步增强了其业绩。
Altcoin季节可能开始
以太坊并不孤单。一般的山寨币市场也显示出新的实力。
例如，在7月17日，Altcoin现货交易量飙升至670亿美元，这是自3月以来最高的。
从历史上看，Altcoin市场扩张时期往往会随之而来或与以太坊集会保持一致。交易者倾向于将山寨币视为高风险，更高的赌注。因此，当对整个加密货币市场的信心增长时，它们倾向于倾注。
我们现在目睹的是可能的“山寨赛季节”的开始。
总体而言，这种趋势是否继续取决于更一般的市场状况。
