专家安迪·埃德斯特罗姆 (Andy Edstrom) 估计，尽管鲸鱼在积累比特币，但比特币进入熊市的可能性为 60%，但维持 20 万美元的目标仍然是可能的。
投资顾问安迪·埃德斯特罗姆 (Andy Edstrom) 表示，当前牛市周期有 60% 的可能性已经结束，比特币面临着越来越大的不确定性。
该数字资产交易价格为 86,109 美元，周跌幅为 10.65%。
尽管赔率看跌，埃德斯特罗姆仍然维持投资，理由是有利的风险回报数学。鲸鱼积累数据呈现出对比鲜明的看涨信号，使市场前景变得复杂。
Edstrom 绘制熊市概率与牛市目标的对比图
Edstrom 在社交媒体平台 X 上的一篇详细帖子中概述了他的概率框架。
他将持续的牛市状况定义为 比特币 到明年将达到 130,000 美元。该阈值考虑了相对于 2021 年峰值的通胀调整。
他的熊市情景目标是接近 60,000 美元的底部，欢迎买家从之前的支撑位回归。
预期价值计算得出当前水平的目标为 116,000 美元。根据加权概率，这代表着 38% 的上行回报。
比特币熊市帖子在这里。警告。
我与那些否认这种可能性的人进行了一些有趣的互动。 #比特币 牛市已经结束，现在进入熊市。它帮助我加深了我的定义，更重要的是……
— 安迪·埃德斯特罗姆 (@edstromandrew) 2025 年 11 月 22 日
Edstrom 对 60,000 美元的熊市结果应用 60% 的权重，对 200,000 美元的牛市结果应用 40% 的权重。他的长期预测维持 2029 年 8 万亿美元的市值目标，即每个比特币价值 40 万美元。
该顾问警告说，无论方向偏差如何，杠杆头寸都面临较高的风险。
他预计主要移动平均线汇聚处可能会上涨至 100,000 美元。这一水平可以为过度扩张的持有者提供退出机会。
历史模式表明，在进一步调整之前，还有最后一次减仓机会。
鲸鱼钱包积累速度创历史新高
Glassnode 数据显示，截至 11 月中旬，持有 1,000 BTC 或以上的比特币鲸鱼钱包已达到 1,436 个实体。
积累率超过了2013年和2016年的牛市峰值。宏观策略师Gert van Lagen将此解读为大持有者前所未有的需求。
他认为，熊市需要分配阶段，而当前数据中仍然没有这种分配阶段。
范拉根预测，这将是一场爆发式的顶峰事件，而不是一场看跌逆转。鲸鱼钱包的激增与典型的熊市前分配模式相矛盾。
大量持有者继续以比特币历史上最快的速度积累比特币。这种行为通常发生在价格急剧上涨而不是持续下跌之前。
这些相互矛盾的信号给市场参与者带来了不确定性。 CoinGecko数据显示24小时 交易量 达到 429 亿美元，日涨幅为 2.95%。
比特币在经历了每周的抛售之后小幅回升。价格行为和链上指标之间的差异使得方向前景不明朗。
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熊市情景需要基本催化剂
埃德斯特罗姆预计，如果熊市状况持续下去，还会出现更多负面事件。
之前的周期以交易所黑客、欺诈案件和杠杆解除为特色。潜在的催化剂包括交易所失败、与中国的地缘政治冲突或量子计算的进步。
每个历史熊市都包含除技术崩溃之外的多次基本面冲击。
相反，持续的牛市需要积极的政策发展。市场结构立法或政府购买比特币可能会提供上涨动力。
概率框架承认两个方向都有显着的不确定性。 Edstrom 维持比特币敞口，同时警告不要过度集中于单一资产。
尽管看跌倾向，但 40% 的牛市概率仍然很大。
金融市场上没有什么是绝对确定的。概率思维可以防止对波动性资产做出危险的杠杆决策。
Edstrom 鼓励根据个人财务状况和风险承受能力调整头寸规模。
