Hyper 基金会建议将锁定的 HYPE 代币归类为销毁，从而减少 10 亿美元的供应以提高透明度。
Hyper 基金会推出了 提议 针对无法访问的 HYPE 代币。具体来说，该举措是为了获得验证者的批准以进行正式认可。这些令牌位于系统控制地址内。因此，在不久的将来供应量可能会发生变化。随着机构对第一层网络的兴趣持续稳步上升，该提案应运而生。
Hyper 基金会采取行动澄清锁定的 HYPE 供应
据该基金会称，援助基金在协议层面上运作。它在 Hyperliquid 的第一层执行环境中运行。重要的是，该机制会自动将交易费用转换为 HYPE 代币。随后，这些令牌进入预定的系统地址。在此过程中不存在人工干预。
Hyper 基金会提议进行验证人投票，正式承认援助基金 HYPE 已被销毁，从而将代币从流通和总供应中永久移除。
就上下文而言，援助基金以全自动方式将交易费用转换为 HYPE，作为……的一部分。
— 超级基金会 (@HyperFND) 2025 年 12 月 17 日
还包括没有与系统地址关联的私钥的事实。因此，任何实体都无权使用这些资金。如果没有硬分叉，检索在数学上是不可能的。目前，该钱包的 HYPES 估计约为 10 亿美元。因此，市场参与者对正确供应核算的疑问日益加剧。
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该基金会澄清该提案不需要在链上采取任何行动。相反，它依赖于验证者之间具有约束力的社会共识。通过投票“是”，验证者同意将代币视为永久销毁。此外，他们承诺永远不会批准访问该地址的升级。这种方法更多的是关于治理的清晰度，而不是技术性的改变。
Hyperliquid 的 HYPE 代币具有实用和治理功能。该网络基于高性能去中心化永续期货交易。截至 2025 年 12 月 17 日，HYPE 交易价格接近 26.83 美元。与此同时，日交易量超过3.28亿美元。这些数字表明市场活动持续存在。
此外，该提案的目标是消除流通供应量指标的模糊性。排除无法访问的代币会减少供应。正因为如此，代币经济学更容易评估。许多制度模型高度依赖于正确的供给数据。因此，明确性可能有利于更广泛的采用。
验证者投票标志着通货紧缩的代币经济转变
从代币经济学的角度来看，该提案是通货紧缩的。删除这些代币会减少官方认可的流通量和总供应量。如果需求没有增加，那么稀缺性指标就会上升。分析师通常将此类调整与更严格的长期估值模型联系起来。不过，市场的反应尚不确定。
治理信息显示投票正在官方论坛上进行。最终结果基于权益加权验证者共识。预计结果将于 2025 年 12 月 24 日左右公布。援助基金目前持有约 3711 万枚 HYPE。这一数量约占总供应量的 3.71%。
此外，该提案还会影响 USDH 稳定币的流量。 Native Markets 发行 USDH 超流动性 生态系统。目前，USDH 储备收益的 50% 投入援助基金。这些资金会自动转换为 HYPE 代币。如果获得批准，未来的捐款也将被视为烧毁。
因此，供应减少将继续有计划地进行。这进一步强化了炒作背景下的通缩叙事。然而，需求增长是一个关键变量。如果没有持续的使用，减少供应可能无法为价格提供支撑。尽管如此，透明度往往会对机构信心产生积极影响。
Hyper 基金会提出该提案是为了澄清，而不是干预。重要的是，技术上不会移动或销毁任何代币。只有会计处理可以通过治理协议进行更改。这种区别有助于降低操作风险并提高政策可信度。
总体而言，该举措代表了 Hyperliquid 内部治理成熟度的提高。随着监管和机构审查的加强，供应必须诚信。对 HYPE 的看法 验证者投票可能会影响未来对 HYPE 的看法。最终，开放的代币经济有利于生态系统的长期稳定性。
