根据 Reflexivity Research 的详细分析，随着美国经济面临通胀预期上升和美联储降息预期缩减的局面，比特币市场依然活跃。 美国银行表示，到 2024 年 11 月大选，美国消费者物价指数 (CPI) 总体通胀率预计将加速至 4.8%，因此条件似乎不利于放松货币政策。 尽管如此，加密货币行业，尤其是比特币，似乎显得孤立且乐观。
比特币不会受到延迟降息的影响吗？
债券市场目前预计美联储今年只会降息三次，较之前预测的六次大幅下调。 CME FedWatch 工具显示，大多数市场参与者预计在 9 月中旬 FOMC 会议之前不会降息。 这一调整反映了对美联储管理持续通胀压力能力的预期的重新调整。
在这些宏观经济变化中，Ritik Goyal 在客座演讲中 邮政 Reflexivity Research 在其题为“美联储无法引发经济衰退”的报告中提出了令人信服的分析。 风险资产尚未意识到这一点。”
报告认为，与传统观点相反，美联储的加息对经济产生了意想不到的刺激作用。 戈亚尔阐明了这种现象运作的三种具体机制：
1. 增加政府利息支付：“加息增加了政府向私营部门支付的利息，”戈亚尔指出。 随着美联储加息，它增加了政府的利息负担，而政府在后疫情时期大量举债。 由于联邦债务与 GDP 的比率超过 120%，双倍的利息支付现在有效地起到了刺激作用，每年向私营部门输送约 1 万亿美元
2. 对银行系统的直接补贴：美联储的政策调整也导致了金融体系内部的财富重新分配。 “加息提高了美联储对银行系统的直接补贴，”戈亚尔表示。 之所以发生这种情况，是因为收益率曲线倒挂导致美联储资产负债表出现损失，这些损失直接使银行业受益，相当于每年约 1500 亿美元的补贴。
3、带动住房建设热潮：加息反而刺激了房地产市场。 “加息引发了住房建设热潮，”戈亚尔表示。 由于较高的利率阻碍了现有房主出售房产，满足住房需求的唯一可行选择是新建建筑，这是 GDP 乘数最高的行业之一。
戈亚尔的见解突显出，在大流行以来大规模财政干预的背景下，美联储当前的做法存在严重失调。 戈亚尔总结道：“传统的货币政策框架在财政主导地位的重压下正在崩溃。”这表明了一个可能有利于比特币等非传统资产的环境。
加密货币专家威尔·克莱门特 (Will Clemente) 呼应戈亚尔的发现 突出显示 X（以前的 Twitter）上对加密货币的更广泛影响指出，“债务/GDP 之比如此之高，我们正处于一个落后的世界，高利率意味着债务利息支付对购买资产的人来说是刺激性的支票——~ 2024 年将支付 1T 美元。大局对于互联网币来说非常有建设性。”
截至发稿时，BTC 交易价格为 61,173 美元。
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