当我们看到历史上严格的加密货币监管所产生的影响时，人们不禁会对尚未完全爆发的巨大变化感到惊叹。立法领导层向支持加密货币立法者的转变标志着预期将转向更加有利于加密货币的监管环境。去中心化金融（DeFi）正处于这一变革浪潮的风口浪尖，有望带来指数级的收益。潜在的影响是多方面的，从促进传统金融 (TradFi) 进入 DeFi、实现费用转换，到允许美国用户访问协议。
事实上，这种情绪已经在市场中引起共鸣。自大选以来，DeFi TVL 增长了 31%，稳定币市值增长了 4%，反映出用户的共同乐观情绪。
从历史上看，监管风险的幽灵让机构对链上冒险持谨慎态度。然而，随着比特币 ETF 资产管理规模年内流入量即将超过黄金 ETF 资产管理规模，趋势似乎正在发生转变。主要金融和科技公司正在深入研究该技术，提供加密产品，数字资产越来越多地在企业资产负债表上占据一席之地。因此，在监管明确性的推动下，我们正在见证链下资本向链上转型的早期阶段。
贝莱德（BlackRock）和富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）等近期发展将其代币化货币基金扩展到新的连锁店，进一步证明了这种转变。这些举措暗示大量资本已准备好冒险进入 DeFi，而它们很可能只是一个开始。 Stripe 等公司正在收购 Bridge 等稳定币初创公司，麦当劳正在与 NFT 项目 Doodles 合作，PayPal 正在利用以太坊和 Solana 来结算合同。这种整合简化了资产管理，提高了市场效率和流动性，增强了金融包容性，并加快了经济增长。监管的明确性只会推动这一已经蓬勃发展的活动。
由于预期监管更加明确，Ethena 和 Blur 等 DeFi 项目已经在适应不断变化的环境。例如，Ethena 最近批准了一项提案，将其协议收入的一部分（年化 1.32 亿美元）分配给 sENA 代币持有者。此举弥合了收入产生和代币持有者之间的差距，有可能为 DeFi 中的收入分享开创先例。它还将通过直接奖励代币持有者来增加对 Ethena 的参与和投资。这一发展甚至可能会鼓励其他协议考虑类似的机制，从而使 DeFi 代币对投资者更具吸引力。
此外，加强监管透明度可以看到协议使美国用户能够访问前端并参与空投，这与当前限制美国用户的默认情况不同。这反过来将促进发展和创新，让创始人对减少美国的建筑风险更有信心。通过扩大代币效用，无需中介即可获得公平和免费的链上服务，并消除创新障碍，我们可能会走在新的 DeFi 开发和使用时代的悬崖。
总而言之，这些因素表明 DeFi 可能正处于新的增长阶段的边缘，超越当前的加密原生用户群，与更大的金融系统进行更直接的互动。 DeFi 的复兴似乎已经到来。
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