阿瑟·海耶斯 (Arthur Hayes) 预测，美联储的“隐形量化宽松”将重振比特币牛市，并指出美元流动性枯竭和美国债务扩张是催化剂。
BitMEX 前首席执行官 Arthur Hayes 警告加密货币投资者。他警告不要将当前市场疲软与 周期峰值。该分析师认为，比特币的价格现在主要是由于美元的流动性，而不是四年的减半周期。因此，他建议交易者在这个动荡时期节约资金。
亚瑟·海斯 (Arthur Hayes) 将加密货币疲软归咎于美元流动性流失
海耶斯认为，近期加密货币市场疲软的原因是美元流动性流失。当前美国政府关门使得这种挤压变得更加严重。具体来说，美国财政部正在债务拍卖中借钱。不过，现在还没有花这个钱。因此，该流程持有约 1500 亿美元的现金。这些资金存放在财政部普通账户中。
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因此，这种流动性真空带来了波动性的下行压力。尽管如此，海耶斯表示，美元货币市场机制表明牛市不可避免地会重新点燃。许多交易者可能错误地将这段时期视为顶部。然后，他们可能会在 2021 年比特币历史新高四周年之际“抛售其筹码”。
海耶斯 详细论证了政府借贷将保持不变，迫使美联储扩大资产负债表。政客们更喜欢发行债务，而不是不受欢迎的增税。此外，TBTF 银行和政府机构的预测表明赤字稳定。这些赤字将由每年约 2 万亿美元的债务来弥补。
至关重要的是，该分析将相对价值（RV）对冲基金确定为美国国债的边际买家。值得注意的是，这些基金通过回购协议（即回购协议）来利用其购买的杠杆。本质上，他们通过质押购买的国债来借入隔夜现金。
海耶斯认为在流动性驱动的反弹之前加密货币会暂时疲软
现金的边际提供者（货币市场基金和商业银行）的储备不断减少。结果，现金变得困难。为了避免灾难性的金融体系失败，美联储需要介入。这是通过使用常备回购协议（SRF）来实现的。因此，美联储印钞本质上是为了确保 RV 基金能够获得廉价且可预测的融资。
因此，SRF余额的扩张表明美联储正在用印钞兑现政治支票。海耶斯将这一过程称为“隐形量化宽松（QE）”。这种间接创造美元的方式是为了避免传统量化宽松的负面影响。最终，美国不断增加的债务将需要反复使用SRF。此举将扩大全球美元供应。因此，海耶斯预计这种现象将再次拉开比特币牛市的序幕。
总之，Arthur Hayes 认为加密货币市场的疲软是暂时的。他预计美联储的“隐形量化宽松”将进入系统，创造新的流动性。他说，这将增加世界上的美元数量，并导致下一个 比特币 牛市。海耶斯建议交易者保持耐心，并在这个动荡的阶段保留资金。他表示，一旦流动性回归，比特币的长期周期就会强势回归上行路径。
