比特币 ETF 面临着最艰难的时期，比特币跌破 7.3 万美元，创下自推出以来最大的账面亏损，而资金流出仍然有限。
由于比特币交易价格低于 73,000 美元，美国的比特币交易所交易基金面临持续压力。
价格已连续四个月下跌，但 ETF 持有者继续维持仓位。市场数据显示损失有所增加，而资金流出仍小于先前的流入。
尽管价格持续下跌，ETF 持有量仍保持稳定
美国上市 现货比特币 ETF 录得自 2024 年 1 月推出以来最严重的账面亏损。
比特币交易价格低于 73,000 美元，令许多投资者陷入困境，但抛售活动仍然有限。
分析师表示，这种行为反映了谨慎的定位，而不是恐慌驱动的退出。
ETF 分析师 James Seyffart 表示，“ETF 仍保持良好状态”，同时指出损失接近 42%。
他补充说，与早些时候市场高点期间记录的资金流入相比，目前的资金流出规模不大。这些评论表明持有人之间的相对稳定性。
这些 ETF 面临着自推出以来最严重的比特币回调（按百分比计算）。现在 BTC 的损失约为 42%，价格低于 7.3 万美元。 pic.twitter.com/kuQMktTtcq
— 詹姆斯·塞法特 (@JSeyff) 2026 年 2 月 4 日
Farside Investors 的数据显示，经济低迷之前的净流入此前达到约 621.1 亿美元。
这一数字已下降至 550 亿美元左右。塞法特将剩余的平衡描述为“不太糟糕”，表明在长期疲软期间的韧性。
连续资金流出标志着罕见的市场阶段
市场观察人士注意到现货资金连续三个月净流出 比特币ETF。
这种模式自产品推出以来还没有出现过。这一趋势与过去 30 天内比特币价格下跌 24.73% 相吻合。
加密货币分析账户 Rand 表示，这是第一次发生这种持续的情况。 ETF资金流出。
然而，从持有的总资产来看，提款规模仍然不大。这表明投资者正在逐步调整风险敞口。
投资研究员吉姆·比安科 (Jim Bianco) 表示，ETF 持有者的平均资金水平约为 24%。
他指出，持有人“集体持有”，这表明交易活动减少。这种行为与早期市场周期中出现的更剧烈的反应形成鲜明对比。
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长期表现仍决定市场环境
一些分析师将当前的下跌归入更广泛的业绩范围内。
ETF 分析师 Eric Balchunas 将 2022 年以来比特币的涨幅与其他资产进行了比较。他表示，比特币上涨超过 400%，黄金上涨 177%，白银上涨 350%。
巴尔丘纳斯说”，“比特币在 23 年和 24 年击败了一切，”并补充说，尽管经历了强劲的岁月，其他资产仍然落后。
他的言论重点关注比较表现，而不是近期价格走势。
与此同时，CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 表示，“现在每个比特币分析师都看跌。”这一评论反映了当前的市场情绪。
现在每个比特币分析师都看跌。 pic.twitter.com/eGjQqMkiqW
— 基永珠 (@ki_young_ju) 2026 年 2 月 4 日
然而，ETF持有数据显示，尽管价格仍面临压力，投资者仍继续保持头寸。
