Strategy 计划在 3-6 年内将 6B 美元的可转换债务转换为股权，同时持有价值 49B 美元的 714,644 BTC。
Michael Saylor 概述了一项将 Strategy 的 60 亿美元可转换债券债务转换为股权的多年计划，尽管近期市场波动，该公司仍在继续扩大其比特币金库头寸。
Saylor 公布 3-6 年可转换债券股权化计划
Strategy创始人Michael Saylor表示，该公司计划在未来三到六年内将其可转换债务股票化。
该公司目前承担约 60 亿美元的债券。该计划将把这些债券转换成股票，而不是用现金偿还。
我们的计划是在未来 3 至 6 年内将我们的可转换债务公平化。 https://t.co/yRsCuCRNHl
— 迈克尔·塞勒 (@saylor) 2026 年 2 月 15 日
股权化可转换债务意味着债券持有人可以用票据换取股票。
这减少了资产负债表上的负债并降低了还款压力。然而，发行新股可能会稀释现有股东的股权。
该公司在社交平台X上表示，它可以承受比特币的大幅下跌。
“该策略可以承受资金回撤 比特币价格 该公司表示：“我们的资产达到了 8,000 美元，并且仍然有足够的资产来完全偿还我们的债务。”塞勒公开回应了这一声明。
比特币储备和下行覆盖
Strategy持有约714,644枚比特币，按当前市场价格计算，价值约490亿美元。公司已建成国内最大的企业之一 比特币储备。
其持有的资产远远超过其未偿还可转换债务的价值。
该公司表示，比特币的储备价值需要下跌 88% 左右才能与其债务相匹配。
即使在这种情况下，该公司仍坚称其可以完全履行其义务。保险索赔基于当前的准备金水平。
Strategy的比特币平均购买价格约为每枚76,000美元。
比特币交易价格接近 68,400 美元，该公司的总头寸下跌了约 10%。 价格波动仍然是影响短期表现的一个因素。
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股票表现和持续积累
截至本周末，Strategy 股价近期上涨 8.8%，收于 133.88 美元。此举是在短暂的 比特币 恢复到 70,000 美元。随着比特币回落至 68,000 美元的高位，涨势逐渐消退。
尽管最近有所上涨，但 Strategy 股票仍比 7 月中旬 456 美元的峰值低约 70%。
下跌反映出更广泛的疲软 比特币， 较 10 月初的高点已下跌约 50%。市场状况仍然不稳定。
塞勒暗示了另一个潜力 比特币购买 通过在X上分享公司的积累图表。
此类职位通常先于新的收购。如果得到确认，下一次购买将标志着该公司连续 12 周积累比特币。
