在首次用户浪潮和网络上交易流量增加的推动下，以太坊的链上活动急剧增加。根据 Glassnode 的数据，本月新活动保留量大约翻了一番——从约 400 万个地址增加到约 800 万个地址——此举表明有一批新的钱包正在与以太坊进行交互，而不仅仅是重复用户。
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新用户激增
周四日交易量创下 280 万笔的历史新高，这一数字较去年同期增长 125%。根据 Etherscan 的报告，截至 1 月 15 日，活跃地址同比增长了一倍多，从大约 41 万个账户增加到超过 100 万个。这些数字表明，真正的、广泛的参与度正在增加，而不仅仅是短暂的激增。
以太坊的月环比活动保留显示“新”群体急剧上升，表明过去 30 天内首次交互地址激增。
这反映出参与以太坊网络的新钱包大量涌入，而不是活动…… pic.twitter.com/h8Zw7hXOSX— glassnode (@glassnode) 2026 年 1 月 15 日
交易热潮和 L2 效应
观察人士认为，交易增长在一定程度上与稳定币活动的增加和费用的降低有关。报告披露，许多转账正在将执行迁移到第 2 层网络，而结算则保留在以太坊主链上，这保证了最终结果的安全，并有助于降低 Gas 成本。质押数量也不断攀升，达到近 3600 万 ETH，为网络供应紧张又增加了一层。
与此同时，市场行为依然谨慎。美国股市的走强有助于稳定加密货币价格，但流入以太坊的资金看起来是有选择性的，而不是广泛的。
看来定位还是比较保守的；交易者更愿意等待有关 ETH 价格的更准确信号，而不是试图预测突破。反过来，ETH 围绕修正进行盘整，但没有足够的动力驱动买盘。
分析师观点和价格走势
还有一些人对链上基本面的改善表示乐观。例如，LVRG Research 报告称，交易和质押活动数量的增加鼓励了积极的网络。
一些交易员认为，价格走势的压缩可能会先于突破。周三，以太坊交易价格接近两个月高点 3,400 美元，周五早盘交易价格约为 3,300 美元，反映出新需求和持续谨慎之间的拉锯战。
尽管指标更加强劲，但技术障碍仍然存在。报告和最近的分析表明市场正处于修复阶段，而不是确定的上升趋势。
额外供应仍然限制了持续的上涨，许多市场参与者希望看到 ETH 在投入大规模资金之前收复关键的长期阻力位，例如 200 日均线。
这就解释了为什么短期交易者在规定的范围内操作，而长期交易者则按兵不动。
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这对交易者和投资者意味着什么
网络健康状况已得到实质性改善——更多的用户、更多的交易和更高的质押——但价格走势尚未与这些收益相匹配。
根据提供的数据，谨慎乐观是合理的。交易者可能会找到在区间内进行交易的机会，而寻求信念的投资者应等待更清晰的技术确认，然后再假设持续上涨。
精选图片来自 Blockzeit/EthBurn，图表来自 TradingView
