随着对验证器的需求持续上升，以太坊质押生态系统显示出明显的收紧迹象。参与者现在需要等待数周才能进入网络。这种不断增长的质押队列反映出 ETH 的持有和部署方式发生了结构性转变，不再将其作为流动性供应，而是将其更多地作为长期生产资本。随着越来越多的 ETH 被锁定，供应、收益和网络安全的动态正在悄然重塑。
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为什么验证器延迟会增加供应重新进入的阻力
以太坊质押的现状凸显了日益严重的可预测性问题。加密货币专家 Dave 在 X 上指出，ETH 质押进入队列现在显示预计需要等待 25 天零 4 小时才能进入。此前，等待时间约为 7.55 天，在相对较短的时间内，等待时间增加了三倍多。
与此同时，出口队列报告的等待时间为 14 分钟，之前的等待时间为 44.25 天，减少了 4,000 多倍，从几周缩短到几分钟。根据戴夫的说法，在进入和退出要求之间存在这种差异的区块链上进行质押是不确定的。等待数周的时间才能进入，而退出几乎立即被清除，这使得质押行为高度依赖于状态且不可预测。
这份合约正是专家更喜欢在卡尔达诺上质押的原因，因为没有入场队列。此外，委托会立即反映在链上，并且权益变更是透明且确定性的。唯一的延迟是两个 epoch 的固定活跃质押期，即授权变更生效前 10 天。
这种一致性是不同之处，因为没有动态队列，没有突然的变化，也没有由网络状态变化引起的意外。如果卡尔达诺的质押需求迅速增加，那绝对不会有什么影响，因为可预测性对于货币投资尤其重要。
为什么没有上下文的吞吐量毫无意义
以太坊上稳定币转移额达 8 万亿美元的头条新闻听起来令人印象深刻，但这是一个完全没有意义的指标。加密货币分析师 DBCrypto 指出，单个实体可以在两个钱包之间来回转移 10 亿美元十次，从而突然产生 100 亿美元的交易量，但产生的经济活动为零。
这就是为什么银行不会将转账量作为增长指标进行宣传，因为没有上下文的交易量无法说明效用或增长。然而，加密货币继续将这些数字提升为里程碑，因为大数字会带来利润。这里衡量的是运动和活动，而不是进度或价值。 DBCrypto 的结论是，除非行业停止庆祝虚荣指标，否则它将继续将噪音与信号混淆。
