以太坊在收复 3,150 美元水平并试图推高后表现出显着的相对强势，在经历了数周的强烈抛售压力、恐惧和整个市场的不确定性之后，市场情绪出现了令人耳目一新的转变。随着更广泛的加密货币格局开始稳定，ETH 成为显示出复苏早期迹象的资产之一，吸引了交易员和长期投资者的重新关注。
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支持这一转变的一个关键因素是币安上以太坊的未实现净损益 (NUPL) 读数，目前该读数约为 0.22，而价格交易接近 3,100 美元。
这一水平反映了恐惧与乐观之间的微妙平衡，表明很大一部分 ETH 持有者仍保持适度利润。重要的是，NUPL 尚未进入牛市周期后期常见的“贪婪”区域，这表明市场远未过热。
相反，以太坊似乎正在过渡到一个更加中立、更具建设性的阶段，投资者对此持谨慎乐观态度，但又不过分欣喜。这种平衡通常构成更健康恢复的基础，尤其是在深度调整之后。如果势头继续增强并且 NUPL 保持稳定或趋势走高，ETH 可能会在未来几周内为更强劲的上行做好准备。
NUPL 标志着市场过渡阶段
阿拉伯链指出，以太坊的 NUPL 指数在 6 月至 8 月期间经历了显着上涨，达到远高于今天的水平，反映出 2025 年中期整个网络的强劲盈利能力。当时，在价格上涨和宏观环境改善的支撑下，投资者情绪倾向于乐观。
然而，随着以太坊价格从10月份开始稳步下跌，未实现利润开始萎缩。这将 NUPL 推向更加中性的区域，标志着情绪从高度乐观转向更加脚踏实地、谨慎的前景。
至关重要的是，NUPL 并未陷入负值，这意味着 ETH 普通持有者尚未陷入未实现损失。这是潜在市场实力的重要标志。当投资者保持盈利时，他们往往不太愿意以较低的价格大举抛售，从而降低了恐慌导致的投降风险，并有助于在调整期间稳定价格走势。
总的来说，这些信号表明以太坊目前正处于过渡阶段。市场既不乐观也不恐惧——相反，它正在等待一个决定性的催化剂来定义下一个趋势。只要 NUPL 保持在 0.20 以上，以太坊就能保持一定程度的投资者信心，如果流动性增强或出现积极的基本面发展，就会增加反弹的可能性。
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ETH周线图强势反弹
以太坊的周线图显示，随着价格飙升至 3,150 美元至 3,200 美元区域之上，以太坊出现强劲反弹，收复了在 11 月抛售期间转变为阻力的关键支撑带。上周蜡烛的长下影线证实了买方对 2,700 美元至 2,800 美元区域的强烈兴趣，该区域历来是数月调整期间的主要需求区域。
ETH 目前已收复 100 周移动平均线，这是目前位于 2,900 美元附近的关键趋势指标，表明结构重新稳定。 200 周移动平均线处于较低水平，继续强化长期上升趋势。然而，50 周移动平均线已经趋于平缓，目前徘徊在 3,350 美元至 3,400 美元水平附近，代表着下一个重要阻力位。 ETH 将需要决定性的周收盘价高于该移动平均线，才能确认真正转向看涨势头。
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反弹的成交量明显强于之前的盘整阶段，表明市场参与者的参与度和信心不断增强。然而，ETH 的情况尚未明朗。自 9 月份峰值以来一系列较低的高点形成了一个下降结构，必须突破该结构才能恢复持续的上升趋势。
精选图片来自 ChatGPT，图表来自 TradingView.com
