2025 年第四季度，比特币金库的采用大幅放缓。
然而，尽管小公司的参与度有所下降，但大型投资者仍在继续积累比特币。截至目前，上市公司持有比特币总供应量的 4.7% 以上。这表明即使在不太活跃的市场中，主要参与者仍然对比特币感兴趣。
新比特币国债采用率下降
第四季度将比特币添加到金库中的公司数量急剧下降。
区块链数据平台 CryptoQuant 报告称，第四季度只有 9 家新公司加入了持有比特币的趋势，而第三季度有 53 家公司。这使得 2025 年采用比特币的公司总数达到 117 家。
比特币国债的增长正在失去动力。
2025 年，有 117 家新公司将 BTC 添加到其资金库中，但步伐正在放缓。
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— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2025 年 12 月 11 日
尽管新采用者数量较少，CryptoQuant 指出，目前持有比特币的公司通常拥有较小的堆栈。
许多新的财务公司持有的比特币数量相对较少。结果，规模较小的公司和散户参与者已经退出进一步的积累，这可能是由于市场波动。
大户继续积累比特币
尽管新采用者数量放缓，但最大的企业比特币持有者仍在继续增加比特币的持有量。最大的企业持有者Strategy赚了9.62亿美元 比特币购买 最近。此次收购使他们更接近于 2024 年创下的 219.7 亿美元比特币购买记录。
策略正在与去年的比特币投资相匹配。
2025 年，他们增加了价值 21.48B 美元的 BTC，仅比 2024 年全年增加的 21.97B 美元少了 5 亿美元。 pic.twitter.com/WsHj1D8fd5
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2025 年 12 月 11 日
目前，上市公司持有超过 100 万枚比特币，价值约 902 亿美元。这占比特币总供应量的 4.7%，反映了大型机构投资者的持续兴趣。这些公司正在悄悄地建立自己的地位，表现出对比特币长期价值的信心。
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市场放缓影响其他数字资产国库
比特币国债的放缓是其他数字资产国债更广泛趋势的一部分。
Ripple 支持的 Evernorth Holdings 自 2025 年 10 月以来已暂停收购。该公司此前购买了 9.5 亿美元的 XRP 代币，但这些持有的资产正面临未实现的损失。
同样，以太币主要持有者 BitMine Immersion Technologies 也减少了以太币购买量。
该公司的收购额从 7 月份的 26 亿美元大幅下降至 12 月份的 2.96 亿美元。以太币购买量的减少反映了数字资产库的更广泛趋势，许多公司缩减了投资。
尽管更广泛的数字资产领域放缓， 比特币 仍然是机构投资者关注的重点。大公司继续积累比特币作为其长期战略的一部分。即使市场状况仍然不确定，这种对比特币的承诺可能会影响其未来的增长。
